《財經(jīng)》記者相惠蓮

醞釀多時的養(yǎng)老保險改革總體設(shè)計方案已基本完成。

據(jù)《財經(jīng)》記者了解，總體方案中的基礎(chǔ)養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌、國有資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)社保、延遲退休年齡等內(nèi)容各方已初步達成共識。但是，對于養(yǎng)老金個人賬戶應何去何從的問題，仍在爭議之中。

也正是因為分歧由來已久，對于個人賬戶的改革方向，過去幾年的政策并沒有明確，十八屆三中全會決定中僅做出了“堅持社會統(tǒng)籌和個人賬戶相結(jié)合的基本養(yǎng)老保險制度，完善個人賬戶制度”的表述。

養(yǎng)老金個人賬戶指的是城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險中員工自繳的部分，為月工資的8%，于上世紀90年代引入中國的養(yǎng)老保險體系中，權(quán)益為職工自有，相當于一份強制儲蓄。

不過，個人賬戶因多方原因長期處于空賬運行的狀態(tài)，實際上已經(jīng)和統(tǒng)籌賬戶融為一體。

目前，學界對于個人賬戶的改革思路大致包括五種：實行名義賬戶制，當前的個人賬戶已在空賬運行，實質(zhì)上已經(jīng)是名義賬戶；擴大個人賬戶的比例，改為16%的“大賬戶”或全賬戶，以此增強參保人繳費的積極性，進而推動養(yǎng)老金制度向累積制過渡；縮小個人賬戶的比例，將縮小的部分轉(zhuǎn)移至養(yǎng)老金第二或第三支柱；將養(yǎng)老金、企業(yè)或職業(yè)年金、住房公積金合并實施，使之能夠相互調(diào)劑；維持現(xiàn)有制度不變。

近日，在由中國社會保障學會召開的研討會上，與會專家多認為，個人賬戶的引入給養(yǎng)老金制度帶來了風險，智利等國引入養(yǎng)老金累積制的嘗試不能被歸結(jié)為成功經(jīng)驗，中國不宜在未來的改革中擴大個人賬戶的比例，而是應當強化社�；ブ�共濟的作用。

個人賬戶有啥用？

擴大個人賬戶，還是縮小甚至取消個人賬戶，并非簡單的比例之爭，背后所指的是養(yǎng)老保險制度模式選擇。

中國的城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險包含統(tǒng)籌賬戶和個人賬戶兩個部分，比例分別為20%左右和8%。統(tǒng)籌賬戶對應的是現(xiàn)收現(xiàn)付制，即在職者繳費來給退休者養(yǎng)老，而個人賬戶對應的是累積制，意味著職工自己攢錢，儲備未來的養(yǎng)老資產(chǎn)。

兩種制度各有利弊：現(xiàn)收現(xiàn)付制受到人口結(jié)構(gòu)老齡化的巨大壓力，制度面臨可持續(xù)風險，但具有較強的二次分配功能；累積制產(chǎn)權(quán)清晰，歸屬個人，共濟性較弱，而且如果有實際積累，將面臨保值增值的壓力。

西北大學公共管理學院教授席恒介紹，上世紀80年代以前，養(yǎng)老金現(xiàn)收現(xiàn)付制在國際上一統(tǒng)天下。進入80年代-90年代，個人賬戶制度作為一個新模式受到了廣泛關(guān)注，其最早做法可溯至1951年馬來西亞建立的強制儲蓄養(yǎng)老金制度，以及1955年新加坡的中央公積金制度。此后，再后來，智利于1981年建立私營競爭性管理的個人賬戶制度，瑞典于上世紀90年代建立名義個人賬戶制度。

與其他國家不同，中國的養(yǎng)老制度將“統(tǒng)籌賬戶”和“個人賬戶”結(jié)合起來，建立“統(tǒng)賬結(jié)合”制度，意在兼具兩種制度的優(yōu)點，形成國內(nèi)的養(yǎng)老保險第一支柱，即一個覆蓋大多數(shù)國民、主要的養(yǎng)老金層次，由國家財政、企業(yè)、個人三方共同負擔繳費。

中國人民大學財政金融學院教授朱青介紹，中國的統(tǒng)賬結(jié)合制度嫁接了美國和新加坡的制度，啟用個人賬戶最主要的考慮是鼓勵個人繳費，促使人們自己為自己積累。其次是想效仿新加坡、馬來西亞、印度等24國，利用個人賬戶增加國民儲蓄，把社會保障和經(jīng)濟增長結(jié)合起來，促使經(jīng)濟起飛。

“互助共濟”還是“自己養(yǎng)自己”？

不過，“統(tǒng)賬結(jié)合”實踐中并沒有完善地運作起來，也為日后曠日持久的爭議埋下伏筆。

由于制度建設(shè)初期的歷史欠債未一次性償還，養(yǎng)老金統(tǒng)籌賬戶部分在發(fā)放退休者待遇時承受巨大壓力，本應實賬累積的個人賬戶資金被挪用于當期發(fā)放，形成了空賬運行的格局。

個人賬戶的空賬規(guī)模持續(xù)擴大，2015年的記賬規(guī)模占比高達93%。根據(jù)中國人民大學社會保障研究所所長李珍的測算，若公共預算收入的年增長率和個人賬戶空賬規(guī)模的增長率維持在2015年的水平繼續(xù)增長，2024年的空賬規(guī)模將超過公共預算收入。

雖然個人賬戶已成“空賬”，但人口結(jié)構(gòu)變化和當前養(yǎng)老保險制度存在的一些問題，使得個人賬戶的意義被凸顯出來。

一方面，“超級老齡化”即將到來。 席恒指出，從2015年到2050年，中國的老年人口規(guī)模將迅速擴大，老年人口比重持續(xù)提高，老齡化速度將遠高于其他國家。

另一方面，2016年末，共3.79億人參與了職工養(yǎng)老保險，但是費基不實的情況普遍存在，擴大個人賬戶，也就是個人的資金累積，被認為能夠提高人們的繳費積極性。

不過，在一些學者看來，現(xiàn)收現(xiàn)付制將個人的養(yǎng)老金水平和社會平均工資緊密聯(lián)系，低工資勞動者能獲取的養(yǎng)老金替代率較高，而高工資勞動者的替代率較低，具有收入再分配的功能。若過度凸顯個人賬戶“多繳多得”的功能，原本就比較大的收入分配差距也將被擴大，使得改革更偏向于富人群體。

“單一制的養(yǎng)老保險制度無法應對人口老齡化，已經(jīng)是學界的共識。但如果沒有基于公平的公共養(yǎng)老金制度支撐，多層次養(yǎng)老金體系不可能形成，并且會導致日益深刻的社會矛盾�！� 全國人大常委會委員、中國人民大學教授鄭功成說。

中國經(jīng)濟改革研究基金會理事長宋曉梧認為，在一次分配差距已經(jīng)過大的情況下，沒有必要擴大個人賬戶規(guī)模，那樣即縮小了職工基本養(yǎng)老保險的共濟性，又與現(xiàn)有制度的銜接難度極大，而是應當堅持公平和共濟的原則。

復旦大學經(jīng)濟學院教授封進測算，在當前國內(nèi)的工資分布下，即使個人賬戶的收益率可以達到現(xiàn)收現(xiàn)付制度的水平（如工資增長率），也只有36%的人可以獲得更高的養(yǎng)老金，可以得出結(jié)論，會有64%的人贊成繼續(xù)采用現(xiàn)收現(xiàn)付制。

若不變，現(xiàn)收現(xiàn)付如何持續(xù)？

從具體操作看，個人賬戶的發(fā)展也面臨著一系列需要解決的問題。

智利的養(yǎng)老金私有化向來被看作成功案例，在1981年對原本的現(xiàn)收現(xiàn)付制做出了徹底的改革，由政府承擔轉(zhuǎn)軌成本，建立了完全積累的個人賬戶制度。目前，智利的個人賬戶中累積的養(yǎng)老保險基金結(jié)余已達到1700億美元，相當于其國內(nèi)生產(chǎn)總值的70%。

但中國人民大學勞動人事學院副教授楊俊指出，智利的個人賬戶實際上并沒有發(fā)揮充足的激勵性，導致覆蓋率低。即使強制人們個人繳費，2009至2016年的平均覆蓋率水平也僅為56%，平均而言，雇員的繳費年份也只占其工作年份的一半左右，這事實上會導致參保人退休以后，養(yǎng)老金替代率無法達到預期水平。

同時，智利的個人賬戶養(yǎng)老金的投資回報率出現(xiàn)了下降趨勢。1981年到1990年養(yǎng)老金實際的平均回報率為12.5%，1991年到2000年為9.24%，2001年到2010年下滑至6.74%，2011年至2016年僅為3.01%。

國內(nèi)有學者支持擴大個人賬戶，其依據(jù)來自于自全國社保基金理事會的收益率，2001年至2015年的年均收益率達8.82%。但按照年份來看，其中有八年的收益率低于5%，2016年的收益率為1.73%。

一個被國際普遍認可的觀點是，養(yǎng)老金只有在不符合“艾倫條件”的時候，才需要從現(xiàn)收現(xiàn)付制向累積制轉(zhuǎn)型。所謂“艾倫條件”，是指實際工資增長率+勞動人口增長率＞平均收益率。